文/財務(wù)部 劉慶明

 新冠疫情蔓延全球，首先引起世界經(jīng)濟晴雨表-股市暴跌，2020年3月9日、12日、16日、18日，美股破天荒連續四次熔斷；幾乎同時(shí)，原油暴跌，布倫特油價(jià)從年初最高點(diǎn)近70美元/桶，跌到3月18日24.5美元/桶；比特幣暴跌……但美元堅挺，美元指數從低點(diǎn)94.6一路連續突破100關(guān)口，3月21日，在103高位震蕩（經(jīng)濟學(xué)認為美元指數95相對合理）；美債也堅挺，一路高歌。這是一個(gè)奇怪現象，按說(shuō)美國啟動(dòng)QE（量化寬松政策，俗稱(chēng)“印錢(qián)”），美元應該下跌。

美股與實(shí)體經(jīng)濟基本緊密相連，是實(shí)體經(jīng)濟預演，美股漲、跌都是一個(gè)時(shí)段走勢。股市暴跌，金融風(fēng)險劇增，很難不侵染到實(shí)體經(jīng)濟；不象我們中國，股市跟實(shí)體經(jīng)濟基本脫節，GDP每年6%、7%、8%……增長(cháng)，股市十幾年3000點(diǎn)上下蕩秋千。中國股市與美股關(guān)系：“跟跌不跟漲，跟漲不正?！?，道瓊斯春節前29000多點(diǎn)創(chuàng )歷史高位，A股照樣3000點(diǎn)附近躊躇滿(mǎn)志、穩如泰山；如今道瓊斯跌到18000多點(diǎn)，上證也跌到2600多點(diǎn)。

全球經(jīng)濟學(xué)家都在評估疫情、美股暴跌對經(jīng)濟影響到底有多大，我個(gè)人抱謹慎非樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

3月20日，美國銀行宣布美國已經(jīng)陷入衰退，而且預計美國經(jīng)濟二季度將萎縮12%——就是經(jīng)濟負增長(cháng)12%；高盛更激進(jìn)，十天前還預計美國經(jīng)濟二季度將萎縮5%，3月20日再次大幅度下調對美國經(jīng)濟的預期，這次預計美國二季度經(jīng)濟將創(chuàng )紀錄的萎縮24%。也有人認為，美國未來(lái)經(jīng)濟的實(shí)際萎縮數據可能遠比這個(gè)24%更大。

全球最大的對沖基金橋水基金創(chuàng )始人達里奧發(fā)表文章呼吁投資者重視此次冠狀病毒帶來(lái)的風(fēng)險，“冠狀病毒是一個(gè)獨特的事件，它會(huì )壓垮那些不做最壞打算的投資者。投資者應該防范冠狀病毒升級到類(lèi)似1918年那場(chǎng)大流感的水平。那些低估了疫情發(fā)展的人可能會(huì )因此遭受損失。這是一個(gè)在100年才發(fā)生一次的災難性事件?！?/p>

中國人民銀行副行長(cháng)陳雨露近日表示：目前來(lái)斷定全球已經(jīng)進(jìn)入了金融危機還為時(shí)尚早。國際金融危機通常有三個(gè)基本特征：一是是否存在國際金融市場(chǎng)跨市場(chǎng)的持續的恐慌性下跌；二是是否出現大量的金融機構，特別是系統重要性金融機構倒閉；三是看全球的實(shí)體經(jīng)濟運行是否受到了嚴重破壞。

    陳雨露與美國銀行、高盛、達里奧看法其實(shí)并非不一致，老外預測的是幾個(gè)月、或半年后，陳雨露指的是現在?？傊?，美股暴跌+疫情，引起經(jīng)濟越來(lái)越不景氣已成事實(shí)，開(kāi)工率低、失業(yè)率高（美國目前失業(yè)率20%以上）、出口合約大量停單……

此時(shí)，唯持有現金最重要，現金乃保命基礎。這就不難理解，為什么美國采取QE，美元還遭瘋搶?zhuān)渌鲊泿艓缀醵即蠓碌?。撥開(kāi)萬(wàn)象烏云，很多經(jīng)濟學(xué)家（者）認為世界都在變賣(mài)資產(chǎn)套現，保流動(dòng)性，人們把美元當成唯一避險資產(chǎn)，美元坐擁世界霸主地位不變，比特幣也遭淘汰。本人認同這個(gè)觀(guān)點(diǎn)：危機時(shí)期，保命要緊，現金為王。

    此時(shí)，保資產(chǎn)、保股票，還是?，F金，給經(jīng)營(yíng)者出了難題，或許要嘗試“鱷魚(yú)原則”。維克多尼曾經(jīng)提出過(guò)一個(gè)著(zhù)名的交易法則，叫做“鱷魚(yú)原則”，來(lái)自于鱷魚(yú)吃東西的方法。當它（鱷魚(yú)）咬住獵物之后，獵物越掙扎，鱷魚(yú)咬得越緊。假如說(shuō)鱷魚(yú)咬住了你的一只腳，它會(huì )咬著(zhù)不動(dòng)，靜靜的不動(dòng)，等待你掙扎。如果你用手去扳你的腳，鱷魚(yú)的嘴巴迅速地一張一合，馬上會(huì )同時(shí)咬住你的手和腳，你越掙扎死得越快。萬(wàn)一鱷魚(yú)咬住你的腳，你唯一的生存機會(huì )在什么地方，就是趕緊抽刀犧牲你的一只腳。如果你不甘心，如果你去扳鱷魚(yú)嘴，掙扎的時(shí)間越長(cháng)，鱷魚(yú)的吞噬的面積就會(huì )越大，它會(huì )把你整個(gè)吞掉。

高瓴資本張磊有句話(huà)，“找最好的公司，做時(shí)間的朋友”。非常時(shí)期，我看還是做現金的朋友吧。

經(jīng)濟不景氣，企業(yè)照樣會(huì )遭受困難，豐年吃荔枝，儉年看樹(shù)枝，雪崩的時(shí)候，沒(méi)有一片雪花能獨善其身。

這時(shí)候我們每個(gè)人都要做好與企業(yè)同甘共苦的準備，抱著(zhù)平和心態(tài)，懷著(zhù)感恩的心，感恩企業(yè)，感恩老板，居安思危，危中求發(fā)展，與企業(yè)一條心，擰成一股繩，共度難關(guān)。自1997年以來(lái)，多次事實(shí)證明，每一次危機，都是我們中華民族的崛起，都是我們經(jīng)濟的騰飛。此次美股全面崩潰的時(shí)候，在歐美國家陷入最黑暗的時(shí)刻，在東方的中國一定會(huì )率先出現一道晨曦！我們榮超也一定是晨曦中的一份子。